转融通正式开闸
11家试点券商各借5亿

来源:金羊网—民营经济报  发表时间:2012-08-31 10:37:18 

本报综合消息 经中国证监会批准,中国证券金融股份有限公司(以下简称“证金公司”)30日正式启动转融通业务试点,先行办理转融资业务,而备受市场关注的转融券业务并未同期推出。

“转融资”推股市向好

转融通业务包括转融资业务和转融券业务。转融资业务是指证金公司将自有或者依法筹集的资金出借给证券公司,供其办理融资业务的经营活动。转融券业务则是指证金公司将自有或者融入的证券出借给证券公司,供其办理融券业务的经营活动,即所谓“做空”。

中国股市的单边“做多”机制虽已被两年前推出的“融资融券”业务所打破,但由于券商重融资、轻融券,导致融资融券严重失衡,无券可融的现象较为突出,做空机制形同虚设。故市场普遍期待转融券的推出能够丰富融券标的,更好地发挥A股的做空机制。此次转融券的“缺席”令不少期待做空的投资者失望。

中信建投非银行金融业首席分析师魏涛表示,此次监管层之所以弃“转融券”取“转融资”,一方面是不想增加大盘以及蓝筹股的下行压力,另一方面也可能想给股市注入新增资金,刺激股市向好。从短期来看,可能对券商股构成部分利好,但从中长期来看,该项政策只是中性的。

11家试点券商各借5亿

家试点券商昨日均下达了向证金公司借款的委托指令,指令金额全部为5亿元,这达到了转融通业务规则规定的单家券商单日可借额度的最高值。据悉,该款项将在今日早晨到账。据国泰君安测算,按平均2倍杠杆计算,转融资业务首日最大可为市场提供约0亿元人民币增量融资规模。

受昨日转融通业务试点正式启动影响,截至收盘,券商板块逆势飘红,全天涨2.73%,领涨A股。

但湘财证券策略分析师魏巍表示,虽然转融资先行试点,但乐观估计的百亿资金并不足以提振市场,受益最大的券商股也由于缺乏实质的业绩支撑,反弹缺乏持续性。

魏巍进一步指出,目前单推转融资对中国资本市场的意义不大。根据海外经验,证金公司在融券业务中的参与度将明显高于在融资业务中的参与度。按照现行规则,融券的上限仅为10%,且可融的券种过于局限,若真正想建立做空机制,还须进一步放开管制。

延伸阅读

转融通“融资先行”利好有限

据新华网 备受关注的转融通试点正式启动,但“融资先行”的安排对A股利好有限。30日,沪深股市双双收跌,上证综指盘中更创下2009年2月以来的新低。

上证综指以2044.03点低开,早盘弱势震荡,午后下探2032.54点的本轮调整新低后有所回升,收盘报2052.59点,较前一交易日微跌0.65点,跌幅为0.03%。

深证成指跌50.83点至8220.08点,跌幅为0.61%。

沪深两市不足500只交易品种上涨,远少于下跌数量。不计算ST股和未股改股,两市12只个股涨停。

权重指标股板块表现略好于大盘。总市值排名前30位的个股中,中国人寿出现3%以上的较大涨幅,中国太保涨幅也超过了2%。

当日沪深俩股市分别成交508亿元和615亿元,较前一交易日明显放大。

大多数行业板块出现不同跌幅,农业、酿酒造酒、贸易服务、医药生物板块跌幅靠前。在中国人寿等龙头股带动下,券商保险板块逆势走强。传媒教育、石油燃气、银行、煤炭等板块也出现了一定的整体涨幅。

受首批创业板上市公司实际控制人所持的限售股份将在10月底解禁的影响,30日深交所创业板指盘中一度重挫4.79%,此后跌势缓和,夺回部分失地,收报704.03点,比上个交易日跌22.91点,跌幅达3.15%。全日创业板成交金额为138.84亿元,比上个交易日增加17.02%。

观点

推出转融通恰逢其时

安信证券资深投资顾问张德良认为,昨天券商股领涨于大盘,也在预料之中,但是我们应该清楚,转融通分为转融资、转融券这两个双向交易。融资融券是信用交易放大了资金的来源,这对整个市场的活跃是有好处的,不管是反向做空还是正向做多,只要市场建立了一个趋势的时候都会增加资金的供应量,对于市场来讲是有好处的。

但是这个位置上,这么一个格局下,不管是做多还是做空都会有激烈的争斗,所以这样的时候推出转融通的制度,对市场的冲击也是最小的,也是比较恰当的,当然整体上来讲,对于未来,这个制度是会有构成一个长期的影响,而且是正面的。

编辑: 实习编辑
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